Curso Monográfico sobre Valoración de Empresas

[4 créditos]

1. Fundamentos Financieros. VAN, TIR y plazo de recuperación.
2. Fundamentos Económicos. Coeficiente Beta. Riesgo sistemático y no sistemático de los títulos. Clasificación de las acciones atendiendo a la volatilidad.
3. Fundamentos Económico-Financieros. La sensibilidad de los activos a los tipos de interés.
4. Fundamentos Económico-Financieros. Herramientas de análisis. Ratios y Porcentajes.
   • Pasos preliminares al análisis de Balances
   • Análisis porcentuales, por ratios, modelo de Dupont
   • Calculo de los ratios y su utilidad
   • Limitaciones de la aplicación de ratios
5. El objetivo financiero de la empresa.
   • Medida del coste de capital
   • Coste de la deuda
   • Coste de los recursos propios
   • Estructura financiera optima
6. La Valoración de Empresas (I).
   • Conceptos a tener en cuenta en la valoración de empresas, valoración, precio, sinergia
   • Sistemas de valoración basados en el valor de los activos, valor contable, valor de liquidación de la empresa, valor de reposición, capitalización de dividendos
7. La Valoración de Empresas (II).
   • Métodos de valoración basados en el descuento de flujos, descuento de dividendo, descuento de flujos de caja y tasa interna de rentabilidad
   • Métodos de valoración basados en el Fondo de Comercio
8. Una revisión crítica de los métodos de valoración de empresas. Las empresas mixtas.
9. Los métodos patrimoniales.
   • Los indicadores patrimoniales
   • Concepto de plusvalías latentes y pasivos contingentes
   • Calculo del Valor patrimonial neto
10. Los métodos estratégicos en la valoración de empresas.
11. Los métodos estratégicos en la valoración de empresas. El PER y los indicadores bursátiles.
12. Valoración por descuento de flujos.
13. El análisis fundamental.
14. Análisis de balance
    • Análisis financiero a corto plazo, estudio de fondo de maniobra, ratios de liquidez, ratios tesorería
    • Análisis de la situación financiera a largo plazo, estructura financiera
    • Capacidad de generar beneficios
15. Análisis de la cuenta de resultados
    • Análisis de la variación de resultados
    • Análisis del punto muerto
    • Análisis del apalancamiento, operativo, financiero y total
    • Análisis de la rentabilidad de los activos
    • Análisis de la rentabilidad de los fondos propios
16. El problema de la tasa de actualización. Diferentes formas de calcular la tasa de actualización
17. Un modelo general de valoración de empresas.
    • Valoración del negocio
    • Análisis de los flujos de caja libre
    • Tasa de crecimiento del negocio
    • Coste medio ponderado de capital
    • El cálculo del valor de la empresa
18. Valoración de empresas no cotizadas.
19. Las nuevas tecnologías y su incidencia en la valoración de las empresas.
20. El valor añadido económico (EVA).